圈小蛙
美国总统唐纳德·特朗普上周五签署了监管稳定币的法案——“天才法案”（GENIUS法案），这是他任期内通过的最重要的加密货币法案，在共和党人称之为“加密货币周”的期间克服了一些共和党人的反对后获得通过。
该法案旨在为支付稳定币建立监管框架，在众议院经历了动荡的一周后，该法案送到了特朗普的办公桌上，共和党各派系因三项加密法案而发生冲突。
特朗普上周五在白宫签署了这项具有里程碑意义的法案，他承认共和党“努力”改变反对派，并开玩笑说“他们以我的名字命名了这项法案”。
众议院以308票赞成、222票反对的结果通过了稳定币法案，即《指导和建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS），并将其送交特朗普签署。
随后，《2025 年数字资产市场澄清法案》以294票对134票获得通过，《反中央银行数字货币（CBDC） 法案》以219票对210票获得通过。
众议院于周三晚些时候批准了这三项法案的辩论规则，扫清了程序障碍，为周四的最终投票做好准备。此前，由于保守派的反对，初步规则投票失败。
当被问及是否预计这三项法案都会在周四获得通过时，众议院议长、路易斯安那州共和党人迈克·约翰逊告诉记者，“我预计”。
三项法案是什么？
反中央银行数字货币（CBDC）法案、2025 年数字资产市场澄清法案和指导和建立美国稳定币国家创新（GENIUS）法案。
什么是天才法案？
该法案为稳定币建立了监管框架。稳定币是一种加密货币，通常与美元或其他资产的价值挂钩，这使得它们比其他加密货币更安全。该法案将为发行稳定币的银行和其他实体制定指导方针，并为稳定币持有者提供保障措施。
什么是反CBDC法案？
该法案将禁止美联储发行央行数字货币，批评人士称，这可能会促进联邦政府的金融监控和监督。众议院领导层同意将该法案附加到《国防授权法案》（一项必须通过的、为国防部提供资金的法案），以满足那些希望将三项法案合并的保守派人士的要求。
什么是《数字资产市场澄清法案》？
该法案将数字资产的监管管辖权划分给商品期货交易委员会（CFTC）和美国证券交易委员会（SEC）。该法案将对三类数字资产——证券、商品和稳定币——进行定义，并赋予各机构相应的监管职责。
哪些共和党人阻止了加密法案？
周二，包括佛罗里达州共和党众议员安娜·保利娜·卢纳（Anna Paulina Luna）、宾夕法尼亚州共和党众议员斯科特·佩里（Scott Perry）、德克萨斯州共和党众议员奇普·罗伊（Chip Roy）、印第安纳州共和党众议员维多利亚·斯帕茨（Victoria Spartz）、德克萨斯州共和党众议员迈克尔·克劳德（Michael Cloud） 和佐治亚州共和党众议员玛乔丽·泰勒·格林（Marjorie Taylor Greene） 等十三人投票反对初步程序性动议。支持该法案的路易斯安那州共和党众议员史蒂夫·斯卡利斯（Steve Scalise） 也改投了反对票，以便稍后重新提出该法案。最终，在《反 CBDC 法案》与《国防授权法案》合并时，他们改变了投票，最终以 217 比 212 的投票结果通过了该法案，投票持续了创纪录的九个小时。
特朗普对该立法有何评论？
特朗普的家族企业对加密货币的兴趣日益浓厚。他周二表示，他与12名反对者中的11人进行了“简短讨论”，他们同意采取这一程序性措施，但随着谈判持续到周三晚些时候，他的信心被证明为时过早。
加密行业的“认可印章”
Duane Morris律师事务所合伙人兼数字资产和区块链小组成员Rob Nolan表示，GENIUS法案的签署标志着该行业的一个关键里程碑，这是“美国政府真正监管加密货币的第一步”。
作为首个获得国会批准并获得总统签署的重大数字资产法案，它为该行业注入了新的合法性。
“这很重要，因为有了法律……就等于给这个行业盖上了‘好管家’的章，”Capital Alpha的执行合伙人伊恩·卡茨 (Ian Katz) 称，“现在国会和美国总统都签署了该行业合法性的证明。”
“你可以把这项立法解读为鼓励这种活动，”卡茨说。“对很多人来说，这正是一个行业真正腾飞所需要的东西。
该法案的通过标志着华盛顿该行业命运的急剧逆转，就在去年，华盛顿的该行业还显得有些黯淡。
2022年，加密货币交易所FTX令人震惊地倒闭，其创始人萨姆·班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried）随后被控欺诈，此后，加密货币行业一直在艰难地恢复元气。后来，他被判有罪，并被判处25年监禁。
在拜登政府执政期间，加密货币行业还与前美国证券交易委员会（SEC）主席加里·根斯勒（Gary Gensler）发生过冲突，后者曾对加密货币公司提起多起执法行动。他们指责根斯勒试图通过执法进行监管，而不是提供明确的规则。
相比之下，特朗普在第二任期内对加密货币行业表现出了极大的热情，他任命大卫·萨克斯（David Sacks）为人工智能（AI）和加密货币沙皇，邀请加密货币领域的领导人访问白宫，并签署了一项行政命令，以建立战略性比特币储备和数字资产储备。
更广泛的加密框架仍在开发中
尽管该行业凭借《GENIUS法案》取得了关键胜利，但这只是数字资产监管难题的一部分。
诺兰补充道：“这只是第一步，因为它实际上只是加密货币资产的一小部分。”
稳定币只是加密货币的一种。它们与美元等其他资产挂钩，以维持更稳定的价格。
国会尚未通过立法建立更广泛的加密货币框架。当前的关键问题是如何划分美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会 （CFTC）之间的监管权。
美国众议院上周通过了其版本的加密货币市场结构立法，即《数字资产市场清晰度法案》。参议院的进展较慢，目前正在准备发布自己的讨论稿。
尽管此前的目标是在国会 8 月休会前通过稳定币和市场结构立法，但白宫和共和党领导层现在的目标是在 9 月底前完成第二项关键加密法案。
金融监管机构承担新职责
根据《GENIUS法案》，一些金融监管机构准备承担监管稳定币的新职责。
美国货币监理署（OCC）将负责监管独立的稳定币发行者，而美联储、联邦存款保险公司和国家信用合作社管理局将负责监管其已经监管的发行稳定币的机构。
如果稳定币发行人能够成为OCC的特许银行，似乎可以加快审批流程，OCC已经促使包括Circle和Ripple在内的几家稳定币发行人申请银行牌照。
银行业推迟加密货币特许
银行业对事态的发展方向并不完全满意，并表达了担忧，尤其是一些稳定币发行商寻求银行执照的努力。
几家主要银行协会周四致函美国货币监理署（OCC），质疑稳定币发行人是否会执行国家信托银行的活动，并呼吁该机构暂时不要受理他们的申请。
这些银行团体写道：“鉴于这些重大担忧，以及特许申请人对银行系统可能产生的政策、法律和商业影响，这些协会敦促美国货币监理署推迟审议这些申请。”
传统参与者权衡稳定币的采用
尽管有些人表示担忧，但金融服务领域的许多传统参与者正在考虑或已经转向稳定币。
据路透社报道，美国银行首席执行官布莱恩·莫伊尼汉上周表示，该行正在努力推出稳定币，而花旗集团首席执行官简·弗雷泽表示，该行正在考虑采取此举。
摩根大通上个月宣布将推出一种名为JPMD的类似稳定币的存款代币，首席执行官杰米戴蒙上周表示，他的公司也将参与稳定币业务。
卡茨表示，他预计传统参与者“不会让独立的稳定币发行者抢占这个潜在市场”。
“他们中的一些人可能甚至不完全相信这个市场会像预测的那样大，但他们不能冒任何风险，”他说。“他们必须做好防御性规划，确保如果稳定币在未来几年真正大规模发展，自己不会被冷落。”